?今年5月，P2P行業(yè)“一哥”平安陸金所率先扛起“去擔(dān)保化”大旗，明確表示未來陸金所P2P業(yè)務(wù)的發(fā)展規(guī)劃擬取消第三方擔(dān)保，采用個人信用評級的方式開展業(yè)務(wù)，允許投資者根據(jù)自己的風(fēng)險偏好自助選擇投資產(chǎn)品。在陸金所率先提出“去擔(dān)保化”的口號后，多家P2P平臺也加入了“去擔(dān)保化”大潮。
?在8月30日由網(wǎng)貸之家主辦的“‘網(wǎng)貸神州行’走進廣州”見面會現(xiàn)場，多家P2P機構(gòu)負責(zé)人分析指出，對于投資人而言，“去擔(dān)保化”無疑是揭開了P2P平臺保本保息的“面紗”，讓投資者意識到理財有風(fēng)險，投資需謹慎。過去在所有平臺都是100%保本息的情況下，投資人很可能完全不顧風(fēng)險，哪家收益高就投資哪家。當平臺去擔(dān)保之后，投資者需要進行一些風(fēng)險評估，提高自身的保護意識。
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?事實上，擔(dān)保模式為平臺發(fā)展集聚人氣后，也讓投資者存在誤解：只要有擔(dān)保就是安全的，其實不然。E速貸研究咨詢部總監(jiān)黃遠里認為，當平臺完全去擔(dān)保之后，投資人應(yīng)具備基本的風(fēng)險控制能力，要對借款項目的信息進行審核，同時還要選擇一個能證明投資人債權(quán)關(guān)系以及風(fēng)控系統(tǒng)比較嚴謹?shù)钠脚_。
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?目前P2P平臺大多通過第三方擔(dān)保公司來為項目提供保障。但融金所總經(jīng)理黃敏提醒，在第三方擔(dān)保的模式中仍有一些問題值得探討。“比如這家擔(dān)保公司的杠桿是否超出了其承受范圍，又比如有的平臺通過選擇幾家擔(dān)保公司來分散風(fēng)險，但當所有平臺都選擇了這幾家擔(dān)保公司的時候，風(fēng)險其實又聚集起來了。”
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?此外，還有機構(gòu)采取風(fēng)險保證金、風(fēng)險準備金等模式，一旦項目發(fā)生兌付問題，即從準備金中扣除。不過，新聯(lián)在線總經(jīng)理許世明認為，當業(yè)務(wù)量到了一定程度，一旦發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險，風(fēng)險準備金機制有可能不堪一擊。“目前P2P行業(yè)風(fēng)險準備金比例一般是3%左右，一旦平臺壞賬率大幅超過3%，甚至吞噬了平臺的利潤，那平臺是否有能力保證剛兌就很成問題”。
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?剝掉“擔(dān)保”外衣后，P2P平臺產(chǎn)品的風(fēng)險如何降低？目前各家機構(gòu)做法不一，最徹底的是陸金所，直接推出無擔(dān)保產(chǎn)品。但前海理想金融總經(jīng)理李永鋼分析認為，其他P2P平臺不應(yīng)該參考陸金所的做法，“陸金所依靠平安集團的背景，此外它的市場潛力較大，但如果其他平臺效仿陸金所的話，即使推出了無擔(dān)保產(chǎn)品，投資人也不一定會選擇。”
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?此外，許多P2P平臺也開始嘗試與保險公司合作，利用保險公司貴風(fēng)險的管理能力進行風(fēng)險對沖。目前阿里招財寶就引入了中投保和眾安保險給產(chǎn)品提供本息保障。不過，與會人士認為，引進保險機制是一種有意義創(chuàng)新之舉，但目前只能是一種嘗試，不能大規(guī)模進行。“這個行業(yè)剛剛興起，而且細分出很多的平臺，比如說有專做車貸、房貸的，等等，保險在沒有足夠的大數(shù)據(jù)給它提供風(fēng)險測算的情況下，或難以用保險來提供給平臺和投資人投保”。
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?此外，引進保險公司后，最直接的影響就是收益的下降。“對于民間借貸來說必須花費很大的人力物力來調(diào)查資料的真實性，所以必然導(dǎo)致保費比較高。如上海一家平臺，引進保險后90天的年化收益率降了降了9%，6個月的年化收益率降了10%。”黃遠里表示。
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